De vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad er prisen som et selskap forventes å betale i gjennomsnitt til alle sine sikkerhetsinnehavere for å finansiere eiendelene. Det er viktig at det dikteres av markedet og ikke av ledelsen.
Den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden representerer den minste avkastningen et selskap må oppnå på en eksisterende aktivabase for å tilfredsstille sine kreditorer, eiere og andre tilbydere av kapital..
Bedrifter skaffer penger fra forskjellige kilder: aksje, foretrukket aksje, fellesgjeld, konvertibel gjeld, ombyttbar gjeld, pensjonsforpliktelser, utøvende aksjeopsjoner, statstilskudd osv..
Disse forskjellige verdipapirene, som representerer forskjellige finansieringskilder, forventes å gi forskjellig avkastning. Den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden beregnes med tanke på den relative vekten av hver komponent i kapitalstrukturen..
Siden kapitalkostnaden er avkastningen som aksjeeiere og gjeldshavere forventer, indikerer den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden avkastningen som begge typer interessenter forventer å motta..
Artikkelindeks
Det er viktig for et selskap å kjenne sin vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad som en måte å måle finansieringskostnader for fremtidige prosjekter. Jo lavere et selskaps vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad er, desto billigere blir det for selskapet å finansiere nye prosjekter.
Den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden er den totale avkastningen som en bedrift krever. På grunn av dette bruker selskapets direktører ofte den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden for å ta beslutninger. På denne måten kan de bestemme den økonomiske gjennomførbarheten av fusjoner og andre ekspansive muligheter..
Den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden er diskonteringsrenten som skal brukes til kontantstrømmer med en risiko som den samme som selskapet.
For eksempel i diskontert kontantstrømanalyse kan den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden brukes som diskonteringsrente for fremtidige kontantstrømmer for å oppnå netto nåverdi av virksomheten..
Den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden kan også brukes som en kritisk avkastning som selskaper og investorer kan vurdere avkastningen på investeringen. Det er også viktig å utføre økonomiske beregninger (EVA)..
Investorer bruker den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden som en indikator på om en investering er lønnsom.
Enkelt sagt, den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden er den minste akseptable avkastningen som et selskap må gi avkastning for sine investorer..
For å beregne den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden multipliseres kostnaden for hver kapitalkomponent med dens proporsjonale vekt, og summen av resultatene blir tatt.
Metoden for å beregne den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden (WACC) kan uttrykkes i følgende formel:
CCPP = P / V * Cp + D / V * Cd * (1 - Ic). Hvor:
Cp = kostnad for egenkapital.
Cd = gjeldskostnad.
P = markedsverdi av selskapets egenkapital.
D = markedsverdi av firmaets gjeld.
V = P + D = total markedsverdi av finansieringen av selskapet (egenkapital og gjeld).
P / V = prosentandel av finansiering som er egenkapital.
D / V = prosentandel av finansiering som er gjeld.
Ic = selskapsskattesats.
For å beregne den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden, må du bestemme hvor mye av selskapet som er finansiert med egenkapital og hvor mye med gjeld. Deretter multipliseres hver med sine respektive kostnader
Kostnaden for egenkapital (Cp) representerer kompensasjonen som kreves av markedet i bytte for å eie eiendelen og påta seg risikoen for eierskap.
Siden aksjonærene forventer å motta en viss avkastning på sine investeringer i et selskap, er avkastningen som kreves av aksjonærene en kostnad fra selskapets synspunkt, fordi hvis selskapet ikke leverer forventet avkastning, vil aksjonærene ganske enkelt selge sine aksjer Handlinger.
Dette vil føre til en reduksjon i aksjekursen og i verdien av selskapet. Så kostnadene for egenkapital er egentlig det beløpet et selskap må bruke for å opprettholde en aksjekurs som tilfredsstiller investorene..
Gjeldskostnad (Cd) refererer til effektiv rente som et selskap betaler på sin nåværende gjeld. I de fleste tilfeller betyr dette selskapets gjeldskostnader før skatt tas i betraktning..
Å beregne gjeldskostnadene er en relativt grei prosess. For å bestemme dette brukes markedsrenten som et selskap for tiden betaler på gjelden.
På den annen side er det skattefradrag tilgjengelig på de betalte rentene, som kommer selskaper til gode.
På grunn av dette er nettokostnaden for gjeld for en virksomhet renten den betaler, minus beløpet den har spart i skatt, som et resultat av fradragsberettigede rentebetalinger..
Dette er grunnen til at gjeldskostnaden etter skatt er Cd * (1-selskapsskattesats).
Anta at den nye ABC Corporation må samle inn 1 million dollar i kapital for å kjøpe kontorbygg og utstyr som er nødvendig for å drive virksomheten..
Selskapet utsteder og selger 6000 aksjer til $ 100 hver for å skaffe de første $ 600.000. Fordi aksjonærene forventer 6% avkastning på investeringen, er kostnaden for egenkapitalen 6%.
ABC Corporation selger deretter 400 obligasjoner for $ 1000 hver for å skaffe de andre $ 400.000 av egenkapitalen. Folk som kjøpte disse obligasjonene forventer 5% avkastning. Derfor er ABCs gjeldskostnad 5%.
Den totale markedsverdien til ABC Corporation er nå $ 600.000 av egenkapital + $ 400.000 av gjeld = $ 1 million og selskapsskattesatsen er 35%.
Nå har du alle ingrediensene for å beregne den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden (WACC) til ABC Corporation. Bruk av formelen:
CCPP = (($ 600.000 / $ 1.000.000) x 6%) + [(($ 400.000 / $ 1.000.000) x 5%) * (1-35%))] = 0.049 = 4.9%
Den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden til ABC Corporation er 4,9%. Dette betyr at for hver $ 1 som ABC Corporation får fra investorer, må den betale dem nesten $ 0,05 i retur..
Ingen har kommentert denne artikkelen ennå.