De "Desemberfeil" eller Tequila-effekt Det var en økonomisk krise som startet i Mexico i 1994 og varte til slutten av 1995. Det er den verste meksikanske økonomiske krisen, og den hadde alvorlige konsekvenser i verden. Det skjedde i begynnelsen av presidentperioden til Ernesto Zedillo på grunn av den drastiske nedgangen i internasjonale reserver.
Denne krisen forårsaket maksimal devaluering av den meksikanske pesoen og genererte alarmer i internasjonale markeder på grunn av Mexicos umulighet å overholde sine internasjonale betalingsforpliktelser. Uttrykket "desemberfeil" ble uttalt av tidligere president Carlos Salinas de Gortari for å frita seg for skylden for krisen.
Salinas hadde nettopp avsluttet sin seks år lange presidentperiode, nettopp i desember 1994, da den eksploderte. Han ønsket å tildele Ernesto Zedillos innkommende regjering alle årsakene til krisen, og frikjente seg for feilene i den økonomiske politikken begått i hans administrasjon..
Det kalles også Tequila-effekten på grunn av følgene som denne finanskrisen hadde i og utenfor Mexico. Entreprenører, industriister, kjøpmenn, bankfolk og arbeidere var de første som kjente innvirkningen. Det var en bølge av permitteringer og til og med selvmord på grunn av spenningen generert av gjeld hos utenlandske leverandører.
Tilhengerne av Salinas de Gortari og kritikere av Zedillo hevdet at det var en politisk og økonomisk feil fra administrasjonen av den innkommende regjeringen, spesielt kunngjøringen om devalueringen av den meksikanske pesoen i vilkårene som den nye regjeringen gjorde dem til. Imidlertid anerkjente de denne avgjørelsen som nødvendig og riktig.
Artikkelindeks
Siden 1981 hadde Mexico trukket en alvorlig økonomisk krise på grunn av det drastiske fallet i oljeprisen i det internasjonale markedet, men virkningen av svekkelsen av oljeprisen i den meksikanske økonomien ble merket sterkere enn i andre eksportland..
Dette var fordi, i tillegg til nedgangen i oljeinntektene, ble rentestigningen på den meksikanske utenlandsgjelden lagt til. Dette betydde en stor netto overføring av ressurser til utlandet som endte med å svekke den prekære økonomien.
På den annen side falt utenlandske investeringer i landet til historiske nivåer, noe som gjorde krisen enda verre..
På den tiden hadde Mexico allerede gradvis økt sin ikke-oljeeksport, spesielt landbruks- og tekstileksport med maquilaene. Dermed skyldtes ikke sammentrekningen økonomisk aktivitet mellom 1986 og 1987 oljemarkedskrisen.
Det var andre elementer som veide enda mer i svangerskapet. Den viktigste årsaken til krisen på 1980-tallet var imidlertid økningen i rentene som skjedde i 1985 i USA. Denne økningen hadde en avgjørende effekt på økonomien, ettersom utbetalingene Mexico måtte gjøre økte.
Historisk sett har Mexico vært et land med en kronisk gjeldsøkonomi; Dette fenomenet har vært til stede siden uavhengighetstid.
Etter å ha tatt makten har hver regjering separat pådratt seg veksten i den omfattende utenlandsgjelden, i gjeldssykluser og kapitalutstrømninger som alltid gir økonomien røde saldoer.
Disse gjeldssyklusene åpnes under regjeringsskift. I stedet for å synke gradvis økte den tunge meksikanske utenlandsgjelden på 70-, 80- og 90-tallet i forrige århundre.
Spesielt disse økningene i gjeld skjedde i årene 1975 (med en økning på 55%) og deretter i 1981 (47%).
Senere økte den i 1987 (6%) og i 1993, året hvor gjeldsnivået var 12%. Gjeldsøkning har skjedd før eller umiddelbart etter at den nye regjeringen tiltrådte. For toårene 1994-1995 var gjeldsverdien henholdsvis 24% og 18%..
Som det kan sees, er gjeldsmønsteret høyt i begynnelsen, deretter avtar det midt i perioden og tar seg opp på slutten eller i begynnelsen av neste administrasjon.
Fra 1980-tallet til 1992 varierte utenlandsgjeldsbetalinger fra $ 10 til $ 20 milliarder. Men på slutten av 1990-tallet økte disse betalingene fra 20.000 til 36.000 millioner dollar..
Kapitalutstrømninger fra Mexico er også forbundet med endringer i regjeringen, bortsett fra i 1985. Det året skyldtes kapitalflukten oljepriskrisen og jordskjelvet i Mexico by i 1985, som hardt rammet økonomien..
For eksempel var utstrømningen av kapital i 1976 1000 millioner dollar, og derfra økte den til 7000 millioner i 1988. Så økte den enda mer, til den nådde de dramatiske nivåene i 1994..
I tillegg forsøkte de økonomiske justeringene som ble brukt, siden 1985 å redusere offentlige utgifter for å balansere nasjonalregnskapet. På den annen side forsøkte de å redusere inflasjonen og diversifisere økonomien for å overvinne avhengighet av olje..
Som et resultat av oljeinntekter kom det 8.500 millioner dollar inn i landet det året, noe som representerer knapt 6,6% av BNP, et ikke veldig signifikant tall sammenlignet med økonomiens størrelse, statlige utgifter og nettoeksport av kapital til utlandet.
I møte med økonomiske vanskeligheter måtte den føderale regjeringen bruke en mye mer restriktiv finanspolitikk og redusere utgiftene sterkt.
Under regjeringen til Carlos Salinas de Gortari (1988-1994) var det betydelig økonomisk vekst. Mange statseide og blandede kapitalselskaper ble også privatisert, under ikke-gjennomsiktige forhold.
Blant de privatiserte selskapene skilte bankene seg ut. Det finansielle systemet hadde ikke et tilstrekkelig regelverk på den tiden, og de nye bankfolkene hadde ikke nok økonomisk erfaring til å drive virksomheten. Resultatet var bankkrisen i 1995.
Den enorme kapitalstrømmen i 1994 nådde det astronomiske tallet på 18 milliarder dollar. Denne valutakjøringen er den største og mest imponerende som har blitt registrert i Mexicos økonomiske historie på så kort tid.
Mellom 1970 og 1998 falt de internasjonale reservene til mer tålelige rater, slik de var tilfelle i 1976, 1982, 1985 og 1988..
Imidlertid var fallet i internasjonale reserver i 1994 slik at USA ble tvunget til å gripe inn, fordi de fleste av de meksikanske kreditorene var amerikanske banker..
USAs president, Bill Clinton, ba kongressen i sitt land godkjenne en kredittgrense til den meksikanske regjeringen for 20 milliarder dollar, slik at Mexico kunne oppfylle sine internasjonale økonomiske forpliktelser..
Den andre årsaken til krisen var devalueringen av den meksikanske pesoen, som forårsaket fallet av meksikanske internasjonale reserver. Dette skjedde akkurat begynnelsen av presidentskapet til Ernesto Zedillo, som tiltrådte 1. desember 1994.
Under et møte med nasjonale og utenlandske forretningsmenn kommenterte Zedillo sine økonomiske politiske planer, blant annet devalueringen av pesoen..
Han kunngjorde at han planla å øke valutakursbåndet med 15% for å bringe det til 4 pesos per dollar. På den tiden var den faste valutakursen 3,4 pesos per dollar..
Han kommenterte også at han ønsket å avslutte uortodoks økonomisk praksis, blant annet kjøp av gjeld for å dra nytte av landets situasjon. På denne måten tenkte han å stoppe utstrømningen av dollar fra økonomien og fallet i internasjonale reserver..
Den avtroppende regjeringen til Carlos Salinas de Gortari beskyldte Zedillo-regjeringen for å ha lekket privilegert informasjon til viktige meksikanske forretningsmenn. Stod overfor en slik mulighet, fikk pesoen umiddelbart et rungende fall.
Ifølge Salinas de Gortari forlot 4633 millioner dollar internasjonale reserver på bare to dager (20. og 21. desember 1994) Mexico. 2. januar 1995 ble landets økonomiske kasse tømt helt og etterlot nasjonen uten likviditet..
Det er anerkjent at det var uforsiktighet fra regjeringen til Ernesto Zedillo i behandlingen av den økonomiske politikken den planla å vedta, og begynte med å avsløre de økonomiske planene tidligere og deretter kunngjøre devalueringen, som forårsaket kaos i den offentlige kassen..
Tequila-effekten hadde mer tid til å handle raskt, midt i en situasjon som fanget regjeringen på vakt, som ikke visste hvordan de skulle reagere i tide.
Regjeringen til Ernesto Zedillo motangrep og beskyldte Salinas de Gortari for å ha forlatt landets økonomi nedslått ved å forårsake alvorlige forvridninger.
I følge Zedillo var en av årsakene til krisen det økende underskuddet som betalingsbalansen hadde på betalingsbalansen, og som ble finansiert med svært volatil eller "svelgende" kapital..
Det var langsiktig prosjektfinansiering med kortsiktige gjeldsinstrumenter, samt hensynsløs styrking av den reelle valutakursen. Det var offentlige gjeldsforpliktelser som forfaller ukentlig, noe som genererte en permanent utbetaling av ressurser.
En annen grunn var den sene reaksjonen for å angripe årsakene til krisen. Dollarisering av innenlandsk gjeld (for eksempel tesobonos) hadde også innflytelse, noe som fikk den til å vokse eksponentielt ettersom rentene i USA økte..
Rentestigningen fra Federal Reserve i USA, med Alan Greenspan i spissen, opprørte de makroøkonomiske saldoen i Mexico og de fleste land i verden.
Ubalansene som ble generert av denne amerikanske politikken føltes sterkere i Mexico på grunn av den kolossale gjeld den hadde på den tiden.
Et annet element som påvirket og forverret den meksikanske økonomiske krisen 94-95 var mangelen på innenlandske besparelser.
Mexico forsømte helt dette aspektet. Av de 22% av BNP (bruttonasjonalprodukt) som mexikanerne i gjennomsnitt sparte i 1988, lå besparelsen i 1994 på bare 16%.
- Konsekvensene av "desemberfeilen" eller Tequila-effekten var umiddelbare. Prisen på dollaren økte umiddelbart til ca 300%. Dette forårsaket konkurs for tusenvis av selskaper og umuligheten av å betale gjeld fra skyldnerne.
- Som et resultat av den massive konkursen til selskaper (banker, bedrifter, næringer) steg arbeidsledigheten til uutholdelige nivåer, noe som genererte en alvorlig sosial krise.
- Økonomien gikk i resesjon, pesoen ble devaluert over 100 prosent og internasjonale reserver var nesten null.
- I møte med umuligheten av å opprettholde det nye bandet som ble etablert for valutakursen, opprettet regjeringen i begynnelsen av 1995 det fritt flytende systemet til pesoen. På bare en uke ble dollaren priset til 7,20 pesos.
- Tidligere kunngjort devalueringen til investorer og etablering av en flytende valutakurs var det Salinas de Gortari kalte "desemberfeilen.".
- Bruttonasjonalproduktet (BNP) hadde et fall på 6,2 prosent.
- Det var et totalt tap av troverdighet og tillit til det finansielle systemet og til regjeringens økonomiske planer. Statsøkonomien ble ødelagt.
- Hovedstedene som flyktet fra Mexico og Latin-Amerika på grunn av Tequila-effekten, gikk til Sørøst-Asia.
De sosiale effektene i Mexico forårsaket av "desemberfeilen" var uberegnelige fra et økonomisk og psykologisk synspunkt for millioner av familier. Tapet på deres hjem, biler, virksomheter, sparepenger, eiendeler og andre eiendommer ødela fullstendig mye av nasjonen.
Det var mennesker som mistet alt, etterlatt seg i absolutt elendighet og uten umiddelbar mulighet til å kunne takle den dramatiske situasjonen. En dyp følelse av frustrasjon og tap av håp for fremtiden grep landet.
Middelklassen ble hardest rammet av krisen, og det ble til og med ansett som slutten på den, siden det ville ta lang tid å komme seg etter de store tapene..
Fattigdomsnivået til den meksikanske befolkningen steg til 50%. Selv om tusenvis av familier klarte å unnslippe fattigdom i de neste tiårene, har krisens effekt vart til nå i dag..
Pesokrisen kan avverges gjennom en hjelpepakke gitt av USA som Mexicos handelspartner. Hjelpen begynte med USAs kjøp av meksikanske pesos for å stoppe devalueringen.
Banksystemet ble ryddet opp gjennom en økonomisk justeringsplan, implementert gjennom Valutastabiliseringsfondet.
I tillegg til de 20 milliardene som USA bidro med, ble det gitt et lån til et tilsvarende beløp fra Det internasjonale pengefondet. Totalt var den økonomiske støtten 75 milliarder dollar..
På slutten av 1995 kunne den meksikanske krisen kontrolleres, men BNP fortsatte å trekke seg sammen. Inflasjonen nådde 50% per år, og andre selskaper ble stengt. Et år senere klarte økonomien å vokse igjen, og Mexico var i stand til å betale lånene til USA.
Ingen har kommentert denne artikkelen ennå.